華爾街巨頭力挺美元：關稅風暴下，美元成避險新寵？

本文源自：智通財經網

集團和等華爾街銀行認為，盡管美國總統唐納德ⷧ‰𙦜—普的關稅舉措導致美元大幅升值，但購買美元仍具有可觀的盈利潛力。

高盛預測美元兌歐元將突破平價，而摩根大通則預計美元兌加元匯率將達到1.50左右，這將是幾十年來的首次。特朗普宣布從周二起對加拿大、墨西哥等國家征收關稅後，全球資產類別普遍遭遇拋售，唯獨美元逆勢上漲。

盡管許多交易員在特朗普就職前已對關稅有所準備，但他最初對中國的溫和態度曾讓市場預期他可能不會采取行動，從而削弱了美元的漲勢。然而，這種預期很快被打破。

高盛策略師Dominic Wilson等人指出，關稅對匯率的影響比其他資產類別更為直接和顯著，尤其是在全球關稅情景下，歐元可能麵臨8%至10%的下跌風險。

事實上，美元的吸引力主要基於以下幾點假設：貿易戰將推高美國通脹，進而影響利率；貿易戰對外國經濟的衝擊將大於對美國的影響；美元在風險時期作為避險資產的地位將得到強化。

周一，美元走強導致加元跌至二十多年來的最低水平，墨西哥比索、歐元和澳元也紛紛跌至多年低點。做多美元已成為近期全球市場最受歡迎的交易之一。根據匯編的美國商品交易委員會數據，杠杆基金對美元的看漲情緒已達到2018年9月以來的最高水平。

摩根大通（JPMorgan）建議投資者看好美元和日元，同時看空受關稅影響的經濟體貨幣，例如加元（加拿大元）和歐元。換句話說，摩根大通認為美元和日元在當前的關稅環境下具有優勢，而加元和歐元可能會因關稅措施而貶值。

該行預測，若立即征收25%的關稅，加元兌美元匯率可能跌至1.58，美元兌墨西哥比索匯率可能跌至23.50。

盡管歐元區尚未受到特朗普最新關稅措施的影響，但他已表示未來可能對歐元區征收關稅。

經濟學家Brendan McKenna也看好美元和日元的避險吸引力，並預計墨西哥比索等其他貨幣將走弱。他認為，市場可能仍“嚴重低估”關稅的潛在影響。

相比之下，花旗集團的策略師則持更為謹慎的態度。他們預計美元短期內將走強，但隨著市場逐漸消化關稅對全球經濟的影響，這一趨勢可能會逆轉。

花旗集團香港財富部門亞洲投資策略主管Ken Peng表示：“當經濟後果開始影響美國時，情況可能會逆轉。目前我更傾向於做波動性買家，而非方向性押注。”

彭博策略師Garfield Reynolds指出：“有跡象表明，交易員們仍認為特朗普的關稅措施隻是短暫的談判策略。因此，隨著貿易對抗持續，美元仍有很大的上漲空間。”

目前，加拿大已對美國的關稅措施采取報複性行動，墨西哥和中國也誓言反擊。歐盟則表示，若美國征收關稅，將“堅決回應”。經濟學家普遍認為，關稅爭端對相關國家而言是雙輸的局麵，這將進一步加劇市場波動。此外，特朗普政策的不可預測性也為市場增添了不確定性。